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日媒:中国版QE或是美国的噩梦

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发表于 2015-3-11 14:25 | 显示全部楼层 |阅读模式
日媒:中国版QE或是美国的噩梦
2015年03月11日 10:17  
  日经中文网报道,任何人都能看出的中国经济减速,对于美国来说,正在逐步成为头疼的因素。人民币汇率下跌,成为美国过分袒护美元导致美元升值的因素。已经开始出现如果中国加入货币量化宽松的队伍,将出现何种局面的讨论。
  能够清楚看到中国经济困境的是人民币汇率的贬值。对美元汇率进入3月后跌至1美元兑6.3元附近。有观点认为,推动人民币贬值的因素包括经济增长放缓、贸易顺差缩小以及转向货币宽松。
  在此有一点不容忽视,即中国抛售美国国债。截至2014年12月底,中国持有美国国债的金额为1.2443万亿美元。超过日本的1.2309万亿美元,排在世界第一,但持有额已经连续4个月减少。与8月底相比减少了254亿美元。
  抛售美国国债的是中国政府。中国外汇储备截至2014年12月底为3.8430万亿美元。同年6月底为3.9923万亿美元,接近4万亿美元,创出历史新高,但在半年之后,则减少了近1500亿美元。
  中国是贸易和经常收支顺差国家。但外汇储备却出现减少,同时美国国债的持有额也有所减少,这是因为发生了超过经常项目顺差的资本流出。是此前押注人民币升值的投机资金正在逆流?还是害怕反腐运动的中国官员和经营者的资金正在外逃?很可能两者兼而有之。
  今后,如果作为央行的中国人民银行启动全面QE(量化宽松政策),有可能推动人民币进一步贬值。美国策略分析师罗伯特·达格认为“人民银行迟早将以购买地方政府不良资产的形式启动QE”。
  令人担心的估计是中国住宅等房地产价格的下滑。2015年1月份,中国70个大中城市的新建住宅价格仍未停止下滑的迹象。如果像之前的日本和欧洲一样,遭遇房地产泡沫破灭,除了降息,估计中国还将着手实施量化宽松政策和诱导人民币贬值。
  达格认为届时“没有谁会责备中国的货币贬值实际是在进行汇率操作”。因为“作为货币放宽的结果,容忍本国货币贬值”这一做法,与雷曼危机后美国、日本和欧元圈采取的做法一模一样。
  还有一点不能忘。即在中国持有外汇储备的是央行的人民银行。作为人民银行购买地方政府不良资产的资金,主要通过出售所持有的美国债券来提供。中国版QE被预测将如此实施。
  泡沫破灭后的日本在被迫处理不良资产时,没有这样做。不过,中国不是美国的同盟国,如果被逼无奈的话,估计将不惜粗暴的方式。
  随着中国出售美国债券、诱导人民币贬值,中国版QE对于美国而言就是一场噩梦。对于日本而言,虽然刚好可以实现日元贬值、美元升值,但为了不被卷入中美的纠纷中,还是小心谨慎为妙。
 楼主| 发表于 2015-3-11 14:27 | 显示全部楼层
日媒:中国版QE或是美国的噩梦|中国版QE_新浪财经_新浪网 http://finance.sina.com.cn/world/20150311/101721695466.shtml
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发表于 2015-3-12 01:50 | 显示全部楼层
学习了,谢谢!
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